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　　长江有色金属网

　　期货市场：美指反弹及美股科技板块大幅回调施压，隔夜伦锡收跌0.34%；最新收盘报53235美元/吨 ，下跌180美元，跌幅为0.34%
，成交量为709手，持仓量20470万手；夜盘沪期锡最新收报409000元/吨 ，下跌8170元
，跌幅为1.96%
。

　　伦敦金属交易所（LME）6月22日伦锡库存量8965吨，较前一交易日库存量减少5吨。

　　长江锡业网讯：今日沪锡期货全线高开为主 ，主力月2607合约开盘报423000元/吨较前一日收盘上涨5830元/吨
，9：10分沪锡主力2607合约报406600元/吨，下跌10570元 ，跌幅为2.53%
，沪期锡低开后弱势震荡运行；宏观面：2026年6月22日隔夜伦锡价格高位回落承压下行，核心受全球宏观情绪突变主导 。美联储6月议息释放鹰派信号 ，年内加息预期升温推动美元指数强势走高
，压制大宗商品估值
。同时美伊谈判落地
、伊朗能源制裁临时放宽，霍尔木兹海峡地缘供给风险溢价彻底消退。叠加美股科技板块大幅回调 ，AI算力金属炒作情绪降温，资金集中撤离有色板块 。国内LPR持稳、稳外资政策落地等利好未能对冲外部利空
，多重宏观共振引发本轮伦锡短期回调行情
。

　　原料端全景：矿紧再生补 供需紧平衡延续

　　原料端刚性约束仍未打破。锡石与锡精矿层面，缅甸佤邦复产进度持续低于预期 ，叠加雨季露天开采受阻
，矿端出口量环比下滑明显；印尼矿业政策收紧，特许权使用费上调压制中小矿企生产意愿；刚果（金）疫情与地缘冲突并存 ，全球第三大锡矿供应存在潜在风险 。砂锡矿资源逐年递减
，新增产能释放缓慢
。再生锡端，头部企业加速布局循环产业链 ，回收技术升级带动供给占比提升
，但废锡原料来源分散 、品控不一，整体增量有限 ，难以完全弥补原生矿缺口。

　　产业链运行现状与今日走势预判

　　产业链呈现 “上游紧
、中游稳、下游分化 ” 格局：冶炼端受原料成本支撑挺价意愿较强；下游传统电子 、镀锡板需求平淡
，焊料企业开工率处于近年低位，而 AI 算力硬件
、光伏焊带等新兴领域需求保持高增 ，成为中长期核心支撑 。

　　预计 6 月 23 日国内锡价维持高位震荡走势，短期受宏观情绪拖累或有小幅回调空间
，但矿端紧平衡格局未改，下方支撑力度较强 ，操作上建议关注宏观面消息与现货成交变化
。