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　　美联储7月将加息？

　　据消息 ，面对顽固的通胀和美联储新任主席沃什的鹰派立场
，德银在最新研报中全面上调通胀预期，并彻底扭转了此前的货币政策预测。目前 ，德银预计美联储将在2026年加息两次（共50个基点）
，将联邦基金利率推高至4.1%，且不排除在7月提前加息的可能 。

　　德银指出 ，美国的“去通胀
”叙事已经动摇
，通胀压力具有广泛性，且不仅限于关税和能源等一次性因素
。因此 ，德银将2026年底和2027年的核心PCE通胀预期分别大幅上调至3.2%和2.5%。基于通胀黏性，德银更新了基准预测：美联储将在今年（2026年）9月和12月分别加息一次
，累计加息50个基点，使联邦基金利率升至4.1% 。此后 ，美联储将在2027年全年按兵不动
，直到2028年上半年（预计在3月和6月）才会降息50个基点，将政策利率缓慢降至3.5%—3.75%的中性水平
。

　　值得一提的是 ，日前的6月FOMC会议一致决议
，将联邦基金隔夜拆借利率维持在3.5%—3.75%区间，该利率水平自2025年12月以来保持不变 ，完全符合市场预期。经济预测摘要显示
，18位提交利率预测的官员中，9人预计2026年底利率将高于当前区间 ，全年存在一次加息操作
，利率中值预测上调至3.8%，较3月预测值3.4%抬升40个基点 。这意味着美联储官员预期今年会实施加息操作
。

　　高盛集团副董事长 、前达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰日前也表示 ，如果通胀持续居高不下，美联储最早可能需要在9月份加息。他还强调
，美联储的政策调整极少是单次行动，利率变动通常会连续进行两到三次 。

　　综合自：券商中国
、证券时报此前报道

（文章来源：证券时报）