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　　近期 ，沪市主板上市公司股份回购与增持动作频频
，多家行业龙头抛出大额回购增持计划，在途回购方案加速落地实施 ，以“真金白银
”的投入
，持续为市场注入信心与活力 。

　　数据显示，截至2026年6月16日 ，沪市主板年内新增披露回购计划67家次，金额上限301亿元；新增披露增持计划71家次
，金额上限110亿元
。仅6月9日至6月16日，沪市主板就有9家公司新增发布回购计划 ，回购金额上限达38.3亿元。

　　上海国家会计学院金融系主任叶小杰对记者表示
，近期上市公司增持回购持续升温，是上市公司价值管理逻辑走向成熟的重要信号 ，A股正从重融资的单边市场
，向重视股东回报、价值双向发现的成熟市场转型 。

　　新增的密集披露在途的加速落地

　　6月16日，多家沪市主板公司同日披露新增回购计划。

　　其中 ，中国石化（600028.SH）公告
，为维护公司价值和股东权益，增强投资者信心 ，综合考虑公司财务状况 、未来发展及合理估值水平等因素
，公司拟使用自有资金和回购专项贷款进行股份回购
。回购的A股股份金额不低于5亿元
、不超过10亿元，回购价格不超过7.55元/股 ，所购股份全部用于注销并减少注册资本。

　　同日，爱柯迪（600933.SH）披露回购预案
，拟斥资1亿元至2亿元回购，回购价格不超过24.90元/股 ，用于员工持股计划或股权激励
，资金来源为自有资金和中国银行提供的专项贷款 。

　　海航科技（600751.SH）亦于6月16日公告，拟斥资9000万元至1.8亿元回购A股股份 ，用于未来实施员工持股计划或股权激励
，回购价格不超过5.29元/股
。

　　此外，药明康德（603259.SH）、国金证券（600109.SH） 、山鹰国际（600567.SH）
、伟明环保（603568.SH）等多家公司也于近期新增回购计划。其中 ，药明康德、国金证券计划回购金额分别为10亿元 、1.5亿元至3亿元 。统计显示
，6月9日至6月16日，包括中国石化
、国金证券等上述公司在内 ，合计回购上限超过38亿元
。

　　在回购计划密集落地的同时
，上市公司控股股东、实际控制人也纷纷出手增持，与回购形成“双轮驱动
”。

　　例如 ，6月10日，康德莱（603987.SH）控股股东通过集中竞价增持公司股份215万股
，增持金额1535.41万元，并计划在6个月内累计增持不低于1%且不超过2%的公司股份（含本次） 。

　　6月12日 ，保隆科技（603197.SH）实际控制人陈洪凌 、张祖秋基于对公司未来发展的信心
，合计增持公司股份27.97万股，增持金额804.49万元
。

　　上市公司“关键少数”的密集出手 ，向市场传递了对公司长期价值的坚定信心。

　　在新增计划密集推出的同时
，已在途的计划也在加速落地 。

　　其中，药明康德6月9日发布10亿元回购方案 ，6月11日公司即通过集中竞价交易方式首次实施回购
，回购股份103.52万股，耗资约1亿元 ，从计划披露到亿元级资金落地
，用时仅两个交易日，彰显了管理层对公司长期价值的坚定信心
。

　　彰显三方面积极意义

　　“近期上市公司增持回购行为的持续升温 ，并非短期的市场护盘动作，而是在A股估值重构周期下
，上市公司价值管理逻辑走向成熟的重要信号。”叶小杰称，增持回购具有三方面积极意义 。

　　其一 ，增持回购是内部人对公司内在价值的显性背书
，用市场化方式缓解信息不对称。

　　“大股东
、管理层作为最贴近经营基本面的主体，以自有资金增持股份 ，以及上市公司以自有资金回购股份
，其信号效力远强于常规的业绩说明与公开沟通
。 ”叶小杰表示，这种“真金白银
”的投入 ，相当于给市场出具了一份来自内部的价值背书
，有助于修复市场对公司的合理定价预期。

　　第二，增持回购是优化公司治理、提升股东回报效率的重要工具 。

　　上市公司在股价显著低于内在价值时动用闲置资金回购 ，相比超额现金留存或盲目多元化投资
，既能约束管理层自由现金流滥用的代理问题，也能通过股本收缩增厚每股收益 ，为长期股东创造实质价值
。

　　此外，相较现金分红
，股份回购在税收机制上更具灵活性，也更能适配不同类型投资者的回报需求。

　　第三 ，增持回购能够平抑市场非理性波动
，提升整体定价效率 。

　　在市场情绪偏弱 、短期流动性承压的阶段，上市公司及重要股东作为内生的稳定买方力量 ，能够对冲集中抛压
，避免股价因羊群效应过度偏离基本面
。叶小杰认为，这种市场化的自我稳定机制 ，比外部干预更精准
，也更符合资本市场的定价规律。

　　“整体来看，越来越多上市公司主动运用增持回购工具 ，反映出A股正从重融资的单边市场
，转向重视股东回报、价值双向发现的成熟市场，这一趋势具备长期的积极导向意义 。”叶小杰总结道
。

（文章来源：中国经营报）